согласно Государственной программе массовой приватизации, в рамках которой около 15 000 малых и средних предприятий перешли в руки собственников.В период с 1994 по 1996 год постепенно было создано 11 Региональных Венчурных Фондов в партнерстве между Европейским Банком Реконструкции и Развития (ЕБРР), выделившим 310 млн. долларов на финансирование акционерного капитала, и странами-донорами (Франция, Германия, Италия, Япония, США, Финляндия, Норвегия и Швеция), выделивших 207 млн. долларов в виде безвозмездных ссуд.
 
Особое внимание созданные Фонды обращали на компании, ориентированные на местные рынки потребительских товаров, в основном, продовольственных или связанных с ними (упаковка, послепродажное обслуживание и т.д.), но только не научно-технологический сектор.
 
Первая инвестиция была сделана в 1995 году. Однако процесс инвестирования был затруднен в силу следующих факторов:
Ранняя стадия развития рыночной экономики. Механизмы прямого инвестирования не были развиты, а понимание этого процесса ограничено. Менеджеры компаний остерегались внешних инвесторов.
Менеджеры Фондов не были адаптированы к российским условиям, и создание управляющих команд протекало медленно.
Отсутствие прямых контактов между менеджерами Фондов, их разобщенность.
 
Создавшаяся ситуация привела к тому, что в 1997 году Региональными Венчурными Фондами была создана Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования (РАВИ).
 
Миссия РАВИ
 
Содействие становлению и развитию венчурной индустрии в России.
Задачи РАВИ
Формирование в России политического и предпринимательского климата, благоприятного для инвестиционной деятельности.
Информационное обеспечение участников российского венчурного рынка.
Создание коммуникативных площадок для компаний и инвесторов.
Подготовка квалифицированных специалистов для венчурного предпринимательства.
 
Венчурный капитал в России
 
В начале 90-х годов в России, кроме 11 региональных фондов ЕБРР, начали свою деятельность 3 американских фонда и 5 фондов, созданных совместно ЕБРР и Международной Финансовой Корпорацией. Картина на начало 2000-х годов сильно не изменилась, кроме того, что появился ряд фондов, созданных с участием капитала европейских стран.
 
Источники венчурного капитала
 
Если мы посмотрим на рынок венчурного капитала в США и Европе, мы увидим, что источниками средств венчурных фондов являются, в основном, пенсионные фонды, страховые компании, банки, а также правительственные агентства и частные инвесторы.
 
В России же участие средств пенсионных фондов и страховых компаний в венчурных фондах экономически невыгодно в силу несовершенства существующего законодательства. И почти нет национального венчурного капитала, в отличие, например, от ближайшего соседа - Финляндии, где более 80% средств, работающих на венчурном рынке, носят национальный характер, в Великобритании - около 40%.
 
Динамика роста инвестиций на международных рынках
Динамичный рост венчурных инвестиций в США и выход на траекторию устойчивого развития венчурной индустрии в Европе к 2000 году, заставили Правительство России обратить внимание на зарубежный опыт и серьезно проанализировать сложившуюся ситуацию в стране с целью разработки новых финансовых инструментов.
 
Предпосылки создания российской системы венчурного инвестирования
Сегодня в России имеются необходимые предпосылки создания системы венчурного инвестирования, ориентированной на привлечение капитала (преимущественно, национального) в инновационный сектор российской экономики:
Капитал в размере около 3 долларов (пока, в основном, иностранный).
Сеть венчурных фондов по всей стране.
Профессионалы с практическим опытом прямых инвестиций в российских условиях.
Достаточное количество малых и средних компаний научно-технической сферы, способных выпускать продукцию с хорошим рыночным потенциалом.
Заинтересованность государства, выражающаяся в конкретных шагах по разработке концепции развития национальной системы венчурного инвестирования и реализации эффективной инновационной политики.
Действующая инфраструктура поддержки малых инновационных компаний, включающая и фонды, оказывающие финансовую поддержку на относительно ранних стадиях развития (НИОКР и расширение производства), и разветвленную сеть инновационных технологических центров.
 
Оборот компаний
Пример одного из таких центров в Санкт-Петербурге, в котором находится 26 компаний, показывает, что компании в них развиваются очень бурно и, используя возможности специально развиваемой инфраструктуры, привлекают реальные инвестиции и вызывают интерес венчурных инвесторов.
 
 
Число работающих
Каким образом компания, созревшая для работы с венчурным капиталом, может найти своего инвестора? Где венчурный инвестор может встретить компанию по душе в соответствии со своими требованиями?
 
Ярмарка - это "мост"
Российская Венчурная Ярмарка - это место
встречи компании и инвестора
обмена информацией о состоянии инвестиционного климата в стране
демонстрации возможностей инновационного бизнеса
 
 
Какие компании принимают участие в Ярмарке?
Малые инновационные компании с годовым оборотом от 20 тысяч долларов с потребностью в инвестициях до 5 миллионов долларов.
 
Подготовка компаний к Ярмарке
Был разработан специальный тренинг-курс, который в обязательном порядке проходят топ менеджеры всех компаний, отобранных к представлению на Ярмарке. Полный цикл подготовки, который получает компания-экспонент Ярмарки, начинается с вводных семинаров, на которых даются основы венчурного предпринимательства. Далее проводится дистанционный тренинг, во время которого компании получают индивидуальные консультации и рекомендации по подготовке презентационных материалов. А непосредственно на Венчурной Ярмарке, после определения номинантов - заключительный анализ и оценка результатов презентаций членами Судейской комиссии.
 
Какие инвесторы посещают Ярмарку?
Венчурные фонды, которые ищут объект для инвестиций.
Крупные корпорации, которые осуществляют поиск стратегических партнеров.
Банки - с целью изучения перспектив нового рынка и поиска перспективных клиентов.
А также индивидуальные инвесторы - "Бизнес-ангелы".
 
Ярмарка - это "мост"
Ярмарка - это мероприятие федерального уровня, на котором предоставляется возможность соединения бизнеса и капитала и установления между ними партнерских отношений, получения всесторонней информации о последних тенденциях и перспективах венчурной индустрии не только в России, но и за рубежом, получения представления о технологическом потенциале и экономической привлекательности малого инновационного предпринимательства.
 
Каков же интегральный эффект Венчурных Ярмарок?
Во-первых, возросший интерес зарубежных и отечественных инвестиционных институтов к становлению венчурной индустрии в России, который, хотя и остается настороженным, но уже готов перерасти в тесное и взаимовыгодное сотрудничество.
 
Во-вторых, осознанная готовность российских предпринимателей разобраться в тонкостях венчурной "кухни" и принять новые для себя "правила игры".
 
В-третьих, и это очень важно - понимание необходимости развития венчурной инфраструктуры, которая была бы понятна все игрокам - предпринимателям, инвесторам, правительству, приступившему к разработке Концепции развития национальной венчурной индустрии.
 
Проблемы компаний
Недооценка привлекательности венчурного капитала как источника инвестиций.
Отсутствие менеджмента, способного подготовить компанию к получению венчурных инвестиций.
Неравенство доступа компаний к источникам венчурных инвестиций в регионах и крупных центрах.
 
Система коучинг-центров по венчурному предпринимательству
Цель: Увеличение доли и объемов привлечения венчурных инвестиций в российские инновационные компании.
 
Задачи:
Подготовка "критической массы" специалистов по венчурному предпринимательству.
Networking: обеспечение высокого уровня формальных и неформальных связей представителей сообщества.
Содействие созданию новых финансовых институтов и поддерживающей инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях.
 
Принципы:
"Выращивание" менеджеров и подготовка экспертов на базе коуч-подхода.
Интеграция с существующей инфраструктурой и мультипликация в регионах.
Многоуровневая структура:
 
- базовый центр;
- филиалы в федеральных округах;
- региональные агенты.
 
Создать систему коучинг-центров планируется в течение 2003-2010 гг.